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万联证券,绿盟科技(300369)2017年年报点评:优势产品持续领跑 股东结构优化


    投资要点:
    收入稳步增长:公司实现营业收入12.55亿元,同比增长15.07%,实现归母净利润1.52亿元,同比下滑30.78%,其中,公司安全产品与安全服务收入同比增长7.05%与10.03%,收入比重合计达到92.33%,稳步增长,而第三方产品收入同比增长494.10%,收入占比增至7.54%。毛利方面,2017年安全产品与安全服务毛利率分别为76.25%与75.98%,同比下降2.23与3.70个百分点,由于毛利率约9%左右的第三方产品收入增长较快,公司整体毛利率为71.15%,同比下降6.68个百分点。费用方面,公司市场营销与销售人员投入增加导致销售费用同比增长28%,公司研发投入保持23%的较高比例,研发人员数量增长13%,公司管理费用增长20.91%,整体毛利下滑与费用增长导致公司净利润下滑明显。
    优势产品持续领跑,新兴领域布局领先:信息安全细分行业众多,公司抗拒绝服务攻击系统(ADS)、网络入侵防护系统(NIPS)、远程安全评估系统(RSAS)、Web应用防火墙(WAF)、数据泄露防护系统(DLP)五类产品在权威第三方报告中长年保持中国区市场占有率第一或竞争力领先,公司优势产品持续领跑。工控与云等新兴安全领域公司布局较早,公司目前可提供从检测、监测、防护等系列工控安全产品,并形成相匹配的安全解决方案,实现向解决方案与客户业务融合的转变。公司是国际云安全联盟CSA亚太区首家企业成员,绿盟云2015年即上线,2017年公司继续加强和优化已上市的安全SaaS服务,并在新加坡建立绿盟云国际节点,开拓国际市场。公司的公有云+私有云安全方案成功案例已经覆盖运营商、金融、政府、大型企业、中小企业。公司在工控、云安全等新兴领域布局领先,依托主打产品的优势地位,公司有望受益新兴安全市场的快速增长。
    创始人将成为第一大股东,新入股东协作可期:股权转让顺利完成的情况下,公司董事长沈继业先生将直接或间接持有公司15.42%的股权,启迪科服将持有10.20%的股份。公司董事长与创始人沈继业先生将成为公司第一大股东,表明对公司未来发展的信心。启迪科服是由启迪控股联合清华控股、建银国际、工银国际等共同成立的科技实业平台,作为公司战略投资者,双方有望在科技园区与信息安全业务方面展开深入合作,综合外资股东持股比例下降,公司在政府、军队等领域的业务拓展有望打开。
    盈利预测及投资建议:预计公司2018-2019年EPS分别为0.31、0.39给予“增持”评级。
    风险因素:
    股权转让存在不确定性;市场竞争加剧;网安政策落地不及预期

证券时报网,午间看盘:今日55只个股跨越牛熊分界线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午收盘,上证综指3245.31点,收于半年线之上,涨跌幅-0.18%,A股总成交额为2811.76亿元。到目前为止今日有55只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有浙大网新、汇纳科技、英飞拓等,乖离率分别为6.45%、6.04%、5.79%;*ST大有、广东鸿图、海王生物等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    8月16日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码 证券简称 今日涨跌幅(%) 今日换手率(%) 半年线(元) 最新价(元) 乖离率(%) 
    600797 浙大网新 8.05 5.25 12.99 13.83 6.45 
    300609 汇纳科技 8.15 20.87 44.06 46.72 6.04 
    002528 英 飞 拓 9.95 0.81 6.16 6.52 5.79 
    300137 先河环保 4.81 11.05 23.53 24.39 3.67 
    300296 利 亚 德 3.91 1.33 18.79 19.41 3.27 
    601016 节能风电 10.11 2.15 3.91 4.03 2.99 
    300295 三六五网 3.15 5.90 21.30 21.92 2.92 
    002883 中设股份 3.25 7.69 43.70 44.81 2.55 
    002383 合众思壮 3.27 2.48 15.11 15.48 2.42 
    000560 昆百大A 3.81 2.99 9.59 9.82 2.36 
    300188 美亚柏科 4.34 3.55 17.89 18.27 2.10 
    603933 睿能科技 2.83 10.04 45.20 46.13 2.06 
    300226 上海钢联 2.13 1.59 38.00 38.78 2.05 
    000996 中国中期 10.04 5.14 13.54 13.81 1.96 
    002884 凌霄泵业 3.28 10.54 51.57 52.57 1.94 
    000666 经纬纺机 2.10 2.12 22.01 22.41 1.81 
    002055 得润电子 1.92 0.89 21.34 21.72 1.77 
    002377 国创高新 2.64 3.59 9.95 10.12 1.73 
    002882 金 龙 羽 2.83 10.45 13.95 14.19 1.72 
    300667 必创科技 4.79 14.31 32.95 33.49 1.65 
    300663 科蓝软件 3.23 12.37 22.07 22.40 1.50 
    603113 金能科技 2.80 7.53 24.20 24.56 1.48 
    002118 紫鑫药业 3.79 1.29 6.74 6.84 1.45 
    300077 国民技术 10.02 5.03 13.86 14.06 1.44 
    002879 长缆科技 4.00 10.99 30.50 30.91 1.35 
    600738 兰州民百 2.09 0.73 8.69 8.80 1.24 
    600722 金牛化工 2.33 2.96 10.87 11.00 1.20 
    300365 恒华科技 3.86 0.84 35.87 36.29 1.17 
    603228 景旺电子 1.32 1.31 46.41 46.95 1.16 
    603699 纽威股份 1.19 0.32 16.01 16.19 1.14 
    000537 广宇发展 1.89 1.05 8.54 8.63 1.10 
    000851 高鸿股份 1.15 1.30 10.49 10.60 1.04 
    002166 莱茵生物 2.90 2.94 11.60 11.70 0.88 
    002706 良信电器 1.72 0.34 12.32 12.41 0.72 
    603111 康尼机电 3.18 2.14 13.22 13.30 0.63 
    603816 顾家家居 1.63 0.57 53.20 53.53 0.61 
    300653 正海生物 7.30 12.52 33.78 33.95 0.52 
    601558 *ST 锐电 1.14 0.69 1.77 1.78 0.50 
    601881 中国银河 0.81 2.24 12.40 12.46 0.48 
    603989 艾华集团 3.27 1.45 36.74 36.91 0.45 
    002541 鸿路钢构 1.48 1.80 17.79 17.87 0.44 
    300202 聚龙股份 1.07 0.64 17.80 17.87 0.41 
    000958 东方能源 0.62 4.54 8.11 8.14 0.40 
    300053 欧 比 特 2.25 2.23 13.15 13.20 0.40 
    002152 广电运通 1.23 0.73 8.18 8.21 0.32 
    002598 山东章鼓 0.80 0.14 11.34 11.37 0.27 
    000589 黔轮胎A 0.52 0.39 5.79 5.81 0.27 
    300349 金卡智能 0.67 0.57 30.02 30.10 0.26 
    002370 亚太药业 0.31 0.12 29.52 29.59 0.23 
    600732 ST 新 梅 3.38 2.12 6.71 6.72 0.19 
    002833 弘亚数控 3.79 3.21 54.11 54.19 0.15 
    002763 汇洁股份 1.19 0.46 29.78 29.81 0.11 
    000078 海王生物 0.49 0.22 6.12 6.13 0.10 
    002101 广东鸿图 0.31 0.39 22.69 22.70 0.05 
    600403 *ST 大有 0.00 0.03 4.97 4.97 0.04 
    

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证券时报网,盘中直击:今日盘中突破五日均线个股一览


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午14:00分,上证综指2581.44点,收于五日均线之下,涨跌幅-0.98%,A股总成交额为1807.05亿元。到目前为止今日有123只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有宁德时代、长盛轴承、欣天科技等,乖离率分别为6.67%、6.25%、5.98%;乐通股份、华兰生物、永辉超市等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    10月15日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码 证券简称 今日涨跌幅(%) 今日换手率(%) 五日均线(元) 最新价(元) 乖离率(%)
    300750 宁德时代 9.20            7.78            64.35          68.64        6.67
    300718 长盛轴承 10.03           9.08            15.08          16.02        6.25
    300615 欣天科技 7.87            16.60           14.61          15.48        5.98
    000636 风华高科 10.02           5.20            13.09          13.84        5.70
    300745 欣锐科技 9.99            15.03           42.15          44.36        5.24
    300642 透景生命 8.57            1.93            38.83          40.80        5.06
    300010 立思辰  9.99            2.79            7.35           7.71         4.93
    300012 华测检测 5.19            1.14            5.42           5.68         4.72
    600131 岷江水电 6.04            1.37            9.24           9.66         4.57
    300576 容大感光 9.97            3.15            12.77          13.35        4.53
    002886 沃特股份 10.01           4.81            16.13          16.82        4.29
    002320 海峡股份 5.40            1.65            13.87          14.44        4.14
    002856 美芝股份 10.03           3.72            19.42          20.19        3.98
    300632 光莆股份 9.99            3.52            11.02          11.45        3.92
    603008 喜临门  10.03           3.66            12.35          12.83        3.89
    300681 英搏尔  4.67            2.48            40.77          42.35        3.87
    002875 安奈儿  5.71            8.96            13.37          13.88        3.81
    300491 通合科技 9.99            3.99            14.24          14.76        3.67
    300450 先导智能 7.94            2.29            22.46          23.26        3.57
    000007 全新好  10.03           1.84            6.14           6.36         3.52
    300550 和仁科技 4.96            2.61            33.98          35.15        3.44
    300686 智动力  9.99            5.85            11.82          12.22        3.35
    300725 药石科技 9.15            5.64            54.45          56.18        3.17
    300561 汇金科技 9.98            4.40            13.91          14.33        3.03
    603505 金石资源 4.53            6.50            13.20          13.60        3.00
    300713 英可瑞  10.00           9.63            25.54          26.29        2.95
    002439 启明星辰 6.44            1.61            17.05          17.51        2.72
    002848 高斯贝尔 9.97            12.85           9.78           10.04        2.70
    300469 信息发展 4.18            1.95            17.23          17.68        2.62
    000505 京粮控股 10.04           3.24            5.78           5.92         2.46
    600132 重庆啤酒 4.21            0.31            27.54          28.21        2.43
    300638 广和通  9.98            3.28            22.38          22.92        2.41
    300193 佳士科技 4.93            0.93            6.87           7.03         2.30
    300631 久吾高科 9.97            2.98            15.23          15.55        2.11
    002645 华宏科技 10.04           0.76            8.92           9.10         2.04
    300583 赛托生物 2.82            2.57            32.16          32.79        1.95
    002013 中航机电 2.61            0.57            7.72           7.87         1.94
    601717 郑煤机  6.00            1.09            6.77           6.89         1.83
    600482 中国动力 2.21            0.25            21.31          21.70        1.83
    002229 鸿博股份 6.03            6.46            6.90           7.03         1.83
    603330 上海天洋 5.98            2.26            18.10          18.43        1.82
    601727 上海电气 3.89            0.13            5.25           5.34         1.75
    002916 深南电路 1.77            3.79            65.52          66.62        1.68
    300735 光弘科技 3.11            4.28            14.03          14.27        1.68
    600317 营口港  3.80            0.14            2.42           2.46         1.65
    600201 生物股份 2.32            1.03            16.50          16.77        1.65
    300484 蓝海华腾 10.04           3.03            10.89          11.07        1.62
    603517 绝味食品 2.78            1.15            38.91          39.50        1.52
    603708 家家悦  3.18            1.04            21.72          22.04        1.49
    002555 三七互娱 5.96            0.62            9.98           10.13        1.46
    300650 太龙照明 3.97            2.91            13.42          13.61        1.43
    300037 新宙邦  4.43            1.84            20.68          20.97        1.39
    002072 凯瑞德  5.10            7.38            6.31           6.39         1.30
    300122 智飞生物 3.65            1.08            41.24          41.78        1.30
    002399 海普瑞  3.49            0.44            18.45          18.69        1.29
    000893 *ST东凌 2.54            0.62            5.17           5.24         1.28
    002881 美格智能 4.67            8.51            15.95          16.15        1.27
    300444 双杰电气 10.00           1.24            6.84           6.93         1.26
    600038 中直股份 1.07            0.78            37.30          37.77        1.25
    000038 深大通  3.14            5.19            12.34          12.49        1.23
    002845 同兴达  10.00           1.04            14.02          14.19        1.23
    300133 华策影视 3.27            0.67            9.04           9.15         1.22
    000768 中航飞机 0.93            0.42            14.94          15.12        1.20
    603658 安图生物 2.30            0.69            55.34          55.98        1.16
    300130 新国都  4.27            1.58            9.65           9.76         1.15
    002798 帝欧家居 6.96            2.24            14.89          15.06        1.14
    300521 爱司凯  6.02            2.84            8.37           8.46         1.10
    603278 大业股份 3.16            3.29            15.51          15.67        1.03
    002085 万丰奥威 1.59            0.23            6.95           7.02         1.01
    603978 深圳新星 10.00           2.93            20.15          20.35        1.00
    002528 英飞拓  9.87            0.34            3.42           3.45         1.00
    002352 顺丰控股 1.82            0.18            40.35          40.74        0.98
    601001 大同煤业 1.84            0.64            4.94           4.99         0.97
    002696 百洋股份 4.37            1.38            8.28           8.36         0.97
    300271 华宇软件 2.34            1.70            12.13          12.24        0.92
    603882 金域医学 2.90            0.22            17.95          18.11        0.89
    002373 千方科技 4.53            1.39            10.76          10.85        0.87
    600893 航发动力 0.57            0.20            22.71          22.91        0.87
    601872 招商轮船 5.83            0.40            3.78           3.81         0.85
    002773 康弘药业 1.46            0.13            37.97          38.29        0.84
    300468 四方精创 10.02           1.58            12.20          12.30        0.84
    600746 江苏索普 2.81            2.12            5.81           5.86         0.83
    600873 梅花生物 1.82            0.52            3.89           3.92         0.82
    300078 思创医惠 1.07            1.23            8.40           8.47         0.79
    300482 万孚生物 1.37            0.38            30.04          30.27        0.75
    300687 赛意信息 1.95            3.59            18.15          18.27        0.66
    002816 和科达  2.03            0.48            13.51          13.60        0.65
    002356 赫美集团 10.01           0.35            8.62           8.68         0.65
    300499 高澜股份 0.96            0.79            12.57          12.65        0.64
    600967 内蒙一机 0.45            0.67            13.22          13.30        0.57
    300162 雷曼股份 10.09           3.12            4.77           4.80         0.54
    300739 明阳电路 2.39            7.40            19.16          19.26        0.52
    600630 龙头股份 2.89            1.72            7.44           7.47         0.46
    600276 恒瑞医药 0.79            0.40            57.50          57.75        0.43
    300560 中富通  6.53            4.24            15.77          15.83        0.39
    300656 民德电子 2.31            1.46            19.44          19.52        0.39
    600675 中华企业 1.55            0.25            5.21           5.23         0.38
    200054 建车B  0.72            -               8.39           8.42         0.38
    300617 安靠智电 1.11            3.01            19.08          19.15        0.36
    603986 兆易创新 1.74            1.73            72.65          72.90        0.35
    002595 豪迈科技 1.04            0.11            12.65          12.69        0.35
    600090 同济堂  0.77            0.75            5.24           5.26         0.34
    300454 深信服  2.10            3.95            71.73          71.94        0.29
    603110 东方材料 3.62            5.00            11.71          11.74        0.29
    603158 腾龙股份 0.90            0.05            16.81          16.86        0.27
    300654 世纪天鸿 0.42            0.59            11.90          11.93        0.27
    300452 山河药辅 5.74            2.60            13.42          13.45        0.22
    002193 如意集团 0.15            0.36            12.98          13.01        0.20
    600900 长江电力 1.69            0.12            15.61          15.64        0.17
    002395 双象股份 2.93            0.53            10.87          10.89        0.17
    002306 *ST云网 5.11            0.42            2.47           2.47         0.16
    000429 粤高速A 0.40            0.19            7.51           7.52         0.16
    300684 中石科技 1.34            9.34            37.62          37.68        0.16
    000063 中兴通讯 3.40            2.85            16.11          16.13        0.12
    600406 国电南瑞 0.66            0.36            16.75          16.77        0.10
    002878 元隆雅图 1.43            1.28            21.26          21.28        0.08
    002915 中欣氟材 4.47            24.06           26.83          26.85        0.08
    603602 纵横通信 3.52            6.52            25.86          25.88        0.08
    600760 中航沈飞 -0.20           1.34            35.45          35.47        0.06
    300457 赢合科技 2.25            0.64            23.15          23.16        0.06
    601933 永辉超市 2.26            0.32            7.70           7.70         0.05
    002007 华兰生物 1.10            1.33            35.98          35.99        0.04
    002319 乐通股份 0.77            0.42            17.04          17.05        0.04

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中证网,力帆股份(601777)被上交所问询 要求核查是否挪用募集资金




    中证网讯(记者杨洁)力帆股份(601777)7月5日晚公布收到上交所问询函,问询函要求公司核查是否存在募集资金被直接或间接挪用、占用等违法违规情形,并说明事件相关责任人。
    7月5日,公司披露拟终止前期非公开发行股票的部分募集资金投资项目,亦即终止实施“汽车新产品研发”项目,并将该项目尚未使用完毕及已完成投资募投项目的共同节余募集资金4.49亿元全部永久补充流动资金。
    公告显示,公司分别于2018年7月6日、2018年12月17日和2019年4月16日三次使用募集资金合计4.49亿元暂时补充流动资金。
    对此,问询函要求逐一列示上述用于暂时补充流动资金的4.49亿元的具体用途及实际流向。
    上交所还注意到,在前期三笔闲置募集资金暂时补充流动资金的4.49亿元中,3.79亿元于2019年7月5日到期,另有1000万元和6000万元分别将于2019年12月和2020年4月到期,上述三笔资金均未归还。问询函要求公司明确说明是否无法归还已到期的3.79亿元资金及具体原因;明确说明当前是否存在无法及时偿还未到期的7000万元资金的情形及具体原因;核查是否存在募集资金被直接或间接挪用、占用等违法违规情形;补充披露公司后续拟采取的补救及整改措施等。

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财富证券,医药生物行业6月报:医药板块整体回调 关注超跌标的


    行情回顾。2018年6月,全部A股下跌7.90%(总市值加权平均),医药生物板块下跌幅度为9.21%,跑输大盘1.31个百分点。从子板块来看,化学制剂、生物制品、化学原料药、医药商业、中药、医疗服务以及医疗器械分别下跌6.91%、7.13%、7.16%、7.17 %、10.88%、12.96%和13.63%。从估值水平来看,医药生物板块市盈率(TTM,整体法)为34.32X,全部A股为15.04X,估值溢价为128.19%
    投资策略。2018年6月,医药生物板块整体下跌较多。七个子行业中化学制剂跌幅最小,医药生物板块全年涨幅下降为3.40%(总市值加权)。目前,医药生物板块整体有所回调,我们在关注政策走向、行业趋势的同时,建议关注前期下跌较多,形成了一定安全边际的细分龙头标的。目前,市场处于剧烈波动中,流通性偏紧,建议防范风险的同时布局医药板块结构性机会,对医药生物板块维持“同步大市”评级。(1)关注前期下跌较多,业绩稳定,估值水平下降较多,PEG小于1,具有一定安全边际的标的。2018年过半,市场整体波动性大,流通性整体偏紧,叠加中美贸易冲突,市场不确定增加,我们建议重视市场风险,选择具有一定安全边际的标的,建议关注中国医药、羚锐制药、仙琚制药、东诚药业等。(2)持续关注仿制药一致性评价以及创新药领域机会,把握医药行业大趋势,关注通过一致性评价品种后续走势,国产药品替代原研药品进程,市场格局变化走向,以及市场集中度变化趋势,关注优质仿制药生产企业和创新药领域领先标的,建议关注华海药业、恒瑞医药、普利制药、科伦药业等;(3)关注医药商业领域机会。医药流通板块今年以来整体表现平平,估值水平为子行业中最低,虽然行业整体受到“两票制”影响较大,但是不乏仍然保持快速增长的流通企业,关注医药流通领域机会,关注柳药股份、九州通、上海医药等;医药零售板块今年以来涨幅较大,短期来看估值水平偏高,但医药零售行业未来仍有较大的增长空间,龙头企业市场份额还有很大的提升空间,建议关注一心堂、老百姓、益丰药房。
    风险提示:上市公司业绩不及预期;医药行业利空政策。

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国海证券,透景生命(300642)推出股权激励计划 骨干利益绑定


    事件:
    近日,公司公告2017年限制性股票激励计划(草案):①本次激励涉及标的的股票来源为公司向激励对象定向发行的公司A股普通股;②拟授予的限制性股票数量为56.67万股,占本激励计划公告时公司总股本的0.9445%;③涉及的激励对象包括公司(含子公司)高级管理人员、中层管理人员以及核心技术(业务)人员,共计69人;④限制性股票拟授予价格47.67元/股;⑤授予的限制性股票限售期分别为自限制性股票授予登记完成之日起12、24、36个月,每期解除限售的比例分别为30%、30%和40%;⑥解除限售的业绩考核目标为:以2017年业绩为基数,2018-2020年营业收入或扣非后归母净利润增速分别不低于15%/30%/45%。
    投资要点:
    覆盖核心团队,激励人数较多。公司上市前曾设立景人投资,部分核心高管已通过景人投资持有公司股份,本次激励或可看作继景人投资后的激励补充方案。前后两次激励计划涉及对象84人,占公司总人数的36.5%(2016年底公司总人数230人),激励对象人数较多。
    骨干利益绑定,共谋长远发展。公司所在的免疫诊断以及分子诊断行业是技术驱动型、人才驱动型的高景气度、高增速行业,行业增速超过20%,在研发、生产和销售端需投入大量人力资源,以建设核心团队。本次激励计划无论从授予价格(公告前120个交易日股票交易均价的50%)还是业绩考核目标来看,并不能视作股价和业绩的未来指引方向,但是将核心骨干利益和公司利益绑定,以求长远发展。
    维持买入评级。公司是国内为数不多凭借自身研发产品进入三级医院的体外诊断企业,有望凭借技术优势,不断丰富产品种类、拓宽终端客户覆盖数量,预计2017-2019年归母净利润保持30%的高速复合增长。预计公司2017-2019年EPS分别为2.08、2.69和3.54元,公司产品市场空间广阔且竞争对手较少,未来市值有较大提升空间。维持买入评级。
    风险提示:检测项目指导价格下调、市场竞争加剧的风险、员工激励进展的不确定性。

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国联证券,士兰微(600460)2018年三季报点评:Q3稳步增长 8英寸产能待放量




    投资要点:
    业绩稳步增长,8英寸线仍待放量
    公司前三季度实现稳步增长,扣非归母净利润1.13亿元,同比增加14.60%;其中Q3单季度扣非净利润0.46亿元,同比提升27.57%,环比减少6.44%。Q3毛利率为27.07%,与Q2持平;净利率环比减少1.46pct,主要系子公司士兰集昕对存货计提减值准备,单季度资产减值损失为0.19亿元。此外,公司存货项目期末数为11.57亿元,较期初数增加45.48%(绝对额增加3.61亿元),主要系随着8英寸芯片项目等逐步投资,公司加大了生产投入和产成品储备所致。我们认为公司8英寸产能仍处于爬升期(公司目标年底实现3-4万片/月的产能),其高压集成电路、MOS管、肖特基管、IGBT等多个产品正逐步导入量产,未来将成为业绩的重要增长点。
    厦门项目正式开建,12英寸产线着眼未来
    公司着眼未来,加快步伐追赶国际主流12英寸先进产能,在厦门布局的两条12英寸90-65nm特色工艺芯片生产线和一条4/6英寸兼容先进化合物半导体器件生产线项目已于10月份正式开建,未来结合公司在特色工艺端的技术积累,有望进一步增厚其IDM体系的竞争实力。
    盈利预测与投资建议
    根据三季报调整盈利预测,预计公司2018-2020年EPS分别为0.17、0.22和0.26元,对应PE分别为53、41和34倍,维持"推荐"评级。
    风险提示
    产能爬升不及预期,半导体行业景气度下行。

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